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M&A用語集


MBO(マネジメント・バイ・アウト)
究極の防衛策と言われる。経営陣が株式を取得して閉鎖会社としてしまうもの。株式を上場するということは、第三者が自由に株式を取得することを認めることになるため、経営者にとって望ましくない者が株式を取得することを避けるには、上場廃止にすることが本来は正しい。

スコーチド・アース・ディフェンス(焦土作戦)
会社の持っているクラウン・ジュエル(財産的価値の高い物)を関連会社などに売却して会社自体の価値を一気に下げて買収するメリットをなくすやり方。ただし企業価値が下がれば債権者が債権の取り立てを行うことを妨害するなど、企業の利益を追求すべき取締役が会社に対して意図的に損害を与える背任罪(5年以下の懲役又は50万円以下の罰金)を犯すこととなり、特別背任罪(10年以下の懲役又は1000万円以下の罰金)になると考えられる。

ホワイトナイト(白馬の騎士)
買収される企業にとって友好的な第三者(企業)のこと。自社株を買収してもらう場合や、買収する企業に逆買収をかける(パックマン・ディフェンス=後述)場合もある。

パックマン・ディフェンス
買収される企業が、買収する企業に対して買収をかけること。逆買収。ナムコ(現・バンダイナムコゲームス)の有名なテレビゲーム、パックマンで、普段はモンスターに追われているパックマン(自キャラ)がパワーエサを食べると、逆にモンスターを食べることが出来ることからついた。

ジューイッシュ・デンティスト
情報工作・PR戦術を中心とする防衛策。買収を仕掛けてきた企業の社会的弱点をマスコミ等を用い広めることで、イメージダウンを図り社会的信用を貶める工作。アラブ資本の会社が歯科器具メーカーを買収しようとした際に、被買収企業側(アメリカの歯医者にはユダヤ人が多いとされている)が広報戦略を行なったことに由来すると言われている。

TOB
Take Over Bitの略。あらかじめ株式の買い付け数や、買い付け金額を公表し、株式市場を通さずに株式売却に応じてくれる株主を募り、株式を取得する方法です。

 

 

 

 

 

 

 

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